À retenir
- Le franc congolais (CDF) s’est apprécié depuis fin septembre : en quelques jours, le dollar est passé d’environ 2 66x CDF à ~2 47x CDF au marché indicatif, avec ~2 40x–2 60x CDF sur le marché parallèle, selon les zones.
- Ce mouvement s’explique par des interventions de la Banque centrale (retrait de liquidités en CDF, gestion active du marché des changes), un contexte d’inflation en ralentissement, des flux de devises soutenus par les métaux (cuivre/cobalt) et des signaux de confiance (appui du FMI, projet de renforcement des réserves en or).
Ce qui se passe concrètement
Depuis le 19 septembre 2025, les autorités constatent une hausse du CDF d’environ 9 %. Au 6–8 octobre, des points de change affichaient ~2 40x–2 60x CDF pour 1 USD selon les quartiers, tandis que le marché indicatif tournait autour de ~2 47x CDF. Autrement dit, le dollar coûte moins cher qu’il y a deux semaines : c’est bien le CDF qui se raffermit.
Les moteurs de la hausse du CDF
1) Actions de la Banque centrale pour « sécher » l’excès de CDF
La BCC a absorbé une partie de la masse monétaire pour alléger la pression sur le taux de change. Moins de CDF en circulation = moins de demande de dollars = dollar qui baisse. Des notes et tableaux officiels publiés début octobre suivent aussi les cours parallèles par ville, signe d’un suivi serré du marché.
2) Inflation en ralentissement → confiance renforcée
Après un pic plus tôt dans l’année, l’inflation mensuelle a ralenti (autour de 0,6 % en août), ce qui stabilise les anticipations et facilite l’ancrage du CDF.
3) Réserves & crédibilité extérieure
Le FMI a validé début juillet la 1ʳᵉ revue de l’accord FEC, accompagnée d’un décaissement visant, entre autres, à renforcer les réserves internationales. Début octobre, le gouverneur de la BCC a en outre annoncé le début d’une constitution de réserves en or, un signal de prudence et de solidité destiné à soutenir la monnaie.
4) Métaux mieux orientés = plus de dollars qui entrent
Le cuivre a rebondi récemment, aidé par des craintes d’offre et des annonces sectorielles ; localement, on a vu des hausses hebdomadaires début octobre. Quand les prix des métaux montent, les recettes d’exportation progressent, ce qui augmente l’offre de devises sur le marché.
5) Coordination État–BCC et messages « pro-CDF »
Plusieurs communications officielles (Primature, BCC) et mesures budgétaires/financières (ex. adjudications d’obligations du Trésor en CDF) ont aligné la politique économique autour d’un objectif : stabiliser et “recongoliser” les transactions. Ces signaux rassurent les cambistes et commerçants.
« Mais la BCC a baissé son taux directeur… ça ne devrait pas affaiblir le CDF ? »
Le 7 octobre, la BCC a réduit le taux directeur de 25 % à 17,5 %. Pris isolément, un assouplissement monétaire peut affaiblir une monnaie. Ici, le contexte compte :
- L’assouplissement intervient après un reflux de l’inflation et en parallèle d’outils de gestion de la liquidité (opérations de stérilisation, surveillance du FX) ;
- Les réserves et la confiance (FMI, or) créent un coussin.
Au total, le signal net perçu par le marché fin-septembre/début-octobre a été pro-CDF, malgré la baisse des taux.
Qu’est-ce que ça change pour vous ?
- Prix importés : si le dollar baisse, certains produits importés devraient se stabiliser voire reculer (avec un décalage : les stocks anciens ont été achetés au taux fort).
- Transferts & épargne en devises : changer des dollars rapporte moins de CDF qu’il y a 2 semaines ; à l’inverse, payer en CDF redevient plus intéressant. (Rappel : comparez toujours officiel/parallèle).
- Entreprises : meilleure prévisibilité des coûts si le mouvement dure ; possibilité de re-libeller certains contrats en CDF là où c’est pertinent.
Les risques qui pourraient inverser la tendance
- Ré-accélération de l’inflation (pénuries, chocs alimentaires/énergétiques).
- Retrait de devises ou choc sur les prix des métaux (cuivre/cobalt).
- Tensions politiques/sécuritaires qui font baisser la confiance et pousser les agents à se ré-dollariser.
Trois indicateurs à surveiller chaque semaine
- Cours officiels & parallèles (écart et tendance par ville) – page « Cours de change » de la BCC.
- Inflation mensuelle (INS/BCC) : si elle retombe, le CDF tient mieux.
- Flux extérieurs : actus FMI, réserves or/devises, et prix du cuivre.
Repères chiffrés (au 8–9 octobre 2025)
- ~2 47x CDF / USD au marché indicatif (6 oct.).
- ~2 40x–2 60x CDF / USD sur le marché parallèle (zones).
- Taux directeur BCC : 17,5 % (décision du 7 oct.).
- Inflation août (mensuelle) : ~0,6 %.
- Cuivre : prix en hausse récente, sur fond de tensions d’offre.
- FMI (juil. 2025) : revue réussie + décaissement pour réserves.
- Réserves : annonce de constitution d’or (9 oct.).
En deux phrases
Le dollar recule parce que la liquidité en CDF est mieux maîtrisée, l’inflation reflue, et que des signaux de crédibilité externe (FMI, réserves en or) rassurent le marché, tandis que les prix des métaux soutiennent l’offre de devises. La suite dépendra de la discipline budgétaire/monétaire, de l’inflation et de la conjoncture minière.
Sources: ACP+1+Reuters+4Radio Okapi+4Zoom Eco+4
